Indicadores (Índices) Financeiros

Para que a simulação possa alcançar o máximo de realismo, respeitando os limites de uma atividade desta natureza, os resultados de cada etapa são apresentados nos relatórios contábeis/financeiros (Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado do Exercício - DRE) e também por meio de alguns índices financeiros de liquidez, de estrutura patrimonial e de rentabilidade.

Podemos chamar de Índices Financeiros, os indicadores que proporcionam ao participante ter uma visão mais detalhada da Situação Econômica ou Financeira da organização.

No estudo da Análise das Demonstrações Financeiras, são utilizados os seguintes grupos de índices:

Índices de Liquidez - medem a capacidade financeira da empresa em pagar seus compromissos.
Índices de Estrutura - indicam a segurança oferecida pela empresa aos seus credores que representam o Capital Alheio, bem como revelam a sua política de obtenção de outros recursos e suas respectivas alocações.
Índices de Rentabilidade - interpretam o desempenho global da empresa, medindo a capacidade da geração de lucros.

Índices de Liquidez

Liquidez Corrente

Por meio deste índice, pode-se verificar a capacidade da empresa em honrar os seus compromissos a curto prazo.

Liquidez Corrente (LC) = Ativo Circulante (AC) / Passivo Circulante (PC)

Liquidez Imediata

Indica o quanto que a empresa tem no Ativo Circulante para cada R$ 1,00 (um real) no Passivo Circulante. Quanto maior este índice, melhor para a empresa.

Por meio deste índice, pode-se verificar a capacidade da empresa em honrar imediatamente os seus compromissos.

Liquidez Imediata (LI) = Disponibilidades (Caixa + Aplicações) / Passivo Circulante (PC)

Indica quantos reais a empresa tem disponível para cada real de dívidas no Passivo Circulante. A Liquidez Imediata apresenta sempre um índice inferior à unidade, pois não é considerado normal a empresa manter um saldo disponível elevado visando a garantir pagamentos que vencerão ao longo do exercício seguinte.

Liquidez Seca

Por meio deste índice, mede-se a capacidade da empresa em honrar os seus compromissos a curto prazo, deduzindo-se o valor dos estoques. É um teste muito rigoroso para medir a capacidade de pagamentos da empresa.

Liquidez Seca (LS) = Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante (PC)

Indica quantos reais a empresa possui, desconsiderando os estoques, no seu Ativo Circulante, para honrar os seus compromissos de curto prazo. Quanto maior este índice, melhor.

Liquidez Geral

Por meio deste índice, pode-se verificar a capacidade da empresa em honrar os seus compromissos tanto a curto prazo quanto a longo prazo.

Como esta simulação foi estruturada para que não houvessem compromissos de longo prazo, este índice não será utilizado.

Capital Circulante Líquido (CCL)

Representa a capacidade financeira da empresa a curto prazo. Se ele for positivo, representa uma folga financeira da empresa a curto prazo.

Capital Circulante Líquido (CCL) = AC - PC

Índices de Estrutura Patrimonial

Os índices que compõem esse grupo (Estrutura dos Capitais) procuram demonstrar a política de decisões financeiras da empresa, em termos de obtenção e aplicação de recursos.

São eles:

Endividamento Geral (Grau de Endividamento)
Composição do Endividamento
Imobilização do Capital Próprio
Imobilização de Recursos Permanentes (Não - Correntes)

Durante a realização desta simulação, são utilizados apenas o primeiro índice, ou seja, o Grau de Endividamento. Este índice indica a dependência de recursos de terceiros (Passivo Circulante e Exigível) no financiamento do Ativo.

Grau de Endividamento (GE) = (Passivo Circulante + Exigível) / Ativo Total

Índices de Rentabilidade

Mostram quanto o Capital investido rendeu, indicando assim qual a situação econômica da empresa. São índices de Rentabilidade:

Giro do Ativo
Margem Líquida
Margem Bruta
Margem Operacional
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Os Índices de Rentabilidade são de interesse dos Sócios (proprietários) que por meio deles verificam a remuneração dos Capital Aplicado. Também bancos e fornecedores têm interesse na Rentabilidade, porque medem a capacidade de pagamentos de dívidas assumidas.

Utilizaremos, portanto, nesta simulação, os índices Giro do Ativo (GA) e Margem Líquida (ML).

Giro do Ativo

Mede o volume de vendas em relação ao Investimento Total. Quanto maior este índice, melhor.

Giro do Ativo (GA) = Vendas Líquidas / Ativo Total

Margem Líquida (ML)

Indica a lucratividade obtida pela empresa em função do seu faturamento líquido. Quanto maior for o índice, maior será a lucratividade da empresa, pois ele indica quanto a empresa ganhou em cada Real de Vendas Líquidas Realizadas.

Margem Líquida (ML) = (Lucro Líquido / Vendas Líquidas) * 100

Rotação dos Estoques (RE)

Indica quantas vezes o Estoque é totalmente vendido, e novamente adquirido.

Estoque Médio = (Estoque Inicial + Estoque Final) / 2

Rotação ou Giro do Estoque = CMV / Estoque Médio

Retorno sobre o Investimento (ROI)

Determina a capacidade da empresa em obter Lucros, com seus Ativos. Quanto maior o ROI, melhor para a empresa.

ROI = Margem Líquida X Giro do Ativo , ou ROI = Lucro Líquido após o IR / Ativo Total

EBITDA

Consiste na sigla em inglês para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que traduzido literalmente para o português significa Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (Lajida). Este índice representa a geração operacional de caixa da empresa, refletindo o quanto a empresa gera de recursos apenas em sua atividade principal, sem levar em consideração os efeitos financeiros (qualidade do crédito tomado e rentabilidade de investimentos financeiros) e de impostos (aspectos regulatórios e enquadramentos tributários). É um importante indicador para avaliar a qualidade operacional da empresa.

EBTIDA = DRE Resultado Antes IRPJ + DRE Resultado Financeiro + DRE Outras Despesas + (BP Imobilizado * 1.25%)

O cálculo do EBITDA se resume ao Lucro Operacional Líquido antes dos impostos e somam-se os juros, a depreciação e a amortização. Dessa maneira, é possível avaliar o lucro referente apenas ao negócio, descontando qualquer ganho financeiro que a empresa possa ter gerado no período.

Outros tipos de análise

Observação: Estes dois tipos de análise que serão explicados nesta seção não constarão nos relatórios. No entanto, é permitida às empresas a sua elaboração.

Análise Horizontal (AH)

A Análise Horizontal (de evolução) das Demonstrações Contábeis, visa a mostrar a evolução de cada conta (ou grupo de contas) em determinado período de tempos consecutivos. O objetivo da Análise Horizontal é conhecer a evolução das Contas Patrimoniais ou de Resultado em determinados períodos. Ela indica a evolução das contas relacionadas nas demonstrações, efetuando comparações entre si, facilitando o acompanhamento de cada item, em relação a um período anterior.

Análise Vertical (AV)

A Análise Vertical (análise de estrutura) das Demonstrações Contábeis corresponde ao estudo das alterações das composições dos elementos Patrimoniais, Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido. A Análise Vertical indica a participação de cada conta no conjunto total, sem levar em consideração o efeito da inflação, já que a análise é feita em cima das Demonstrações no final do exercício. Ela indica a importância de cada conta em relação à Demonstração Financeira em que a mesma figure, por meio da comparação, permitindo identificar os itens cujas proporções estejam fora do normal.